Le cycle économique

Analyse du cycle économique

 

L’essor des cycles économiques se produit à différents moments, avec des durées et des amplitudes différentes,  dans tous les pays du monde.

Même les grands pays développés passent de la prospérité à la récession et reviennent à la prospérité à nouveau.

Les économies émergentes ont tendance à avoir des cycles plus volatils car leurs économies ne sont pas aussi diversifiées qu’un marché développé.

Dans certains pays, les déclins économiques persistent depuis plusieurs années et même des décennies.

Le cycle économique est mesuré à l’aide du produit intérieur brut (PIB), qui est le niveau de production dans un pays.

Le PIB d’une nation n’est jamais stable, il se développe rapidement, plus lentement, ou se contracte.

 

Representation

 

cycle économique

 

 

Le cycle du PIB est illustré en utilisant UNE vague divisée en quatre étapes:
  1. L’expansion
  2. La prospérité
  3. La contraction
  4. La récession

Après la contraction qui mène à une phase de récession, la croissance recommence, conduisant à la phase expansionniste.

Les phases du cycle économique se caractérisent par l’évolution de l’emploi, la productivité industrielle et les taux d’intérêt.

Les changements de prix des actifs précèdent parfois les étapes du cycle économique, et parfois ils se déplacent à l’unisson avec eux.

Par conséquent, le cycle économique fournit une méthode de suivi et de prévision de l’activité économique et de réalisation d’investissements de classe d’actifs appropriés.

 

Résumé de la façon dont se développe le cycle économique classique :

 

Prospérité :

L’économie est solide, le marché de l’emploi se porte bien.

La demande de biens et de services augmente.

À un moment donné, la demande dépasse l’offre, ce qui entraîne une hausse des prix à la consommation générale (inflation).

Au fur et à mesure que les prix augmentent, les gens demandent des salaires plus élevés et plus de bénéfices.

À mesure que le cycle progresse, les coûts des employés plus élevés se traduisent par une augmentation accélérée des prix des produits vendus et des services offerts.

 

Contraction :

Lorsque la pression des prix accélère, la Reserve fédérale augmente les taux d’intérêt pour refroidir la croissance économique.

L’augmentation des taux d’emprunt ralentissent les dépenses des consommateurs et des entreprises.

Par conséquent, la diminution de la demande entraîne un ralentissement de la croissance des entreprises et les prix commencent à se stabiliser.

 

Récession :

Si les taux d’intérêt restent élevés pendant trop longtemps, la demande diminue trop et les entreprises réduisent leur production. Les travailleurs sont licenciés.

Les licenciements diminuent la demande à mesure que les travailleurs embauchés commencent à craindre pour leurs propres emplois et à reporter les dépenses.

Cela conduit à plus de licenciements et, en fin de compte, à une baisse réelle de la production nationale.

 

Expansion :

La Réserve fédérale facilite le crédit en réduisant les taux d’intérêt.

La demande commence à augmenter à nouveau lorsque les prix deviennent assez faibles et que les coûts d’emprunt diminuent.

L’augmentation de la demande nécessite une plus grande offre de biens et de services. Les entreprises embauchent, les gens deviennent optimistes, les dépenses augmentent et le cycle recommence.

 

Lorsque le cycle économique ne fonctionne pas en douceur, il peut y avoir des conséquences désastreuses. La Grande Dépression entre 1929 et 1932 aux Etats Unis, a résulté d’une croissance trop rapide dans les années 1920.

L’inflation élevée et le faible taux de chômage, conjugués à une série de taxes illégales imposées par le Congrès à ses partenaires commerciaux, ont mis le pays dans une récession prolongée plus connue sous le nom de dépression.

Le pays est sorti de la dépression au début des années 1930 après un vaste programme d’emprunt et de dépenses du gouvernement.

 

Les gouvernements tentent de gérer leurs économies de deux façons :

la politique budgétaire gérée par le gouvernement (impôts et dépenses) et la politique monétaire gérée par la Réserve fédérale (ajustements des taux d’intérêt).

S’il semble que l’inflation augmente trop rapidement, la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis chargée de gérer la politique monétaire) peut décider d’augmenter les taux d’intérêt pour réduire les dépenses des consommateurs et des entreprises.

En outre, le président, avec le Congrès, peut également décider d’augmenter les impôts sur le revenu pour retirer de l’économie de l’économie et de dissuader les entreprises d’étendre et embaucher plus de travailleurs.

 

D’autre part, si l’économie connaît un mauvais rendement, la Réserve fédérale peut réduire les taux d’intérêt et le gouvernement peut réduire les taxes pour stimuler les dépenses et accroître l’investissement des entreprises.

Les taux d’intérêt jouent un rôle très important dans l’élaboration de l’activité économique. Les variations des coûts d’emprunt sont également reflétées dans les cours des actions. Les entreprises doivent payer plus pour emprunter de l’argent pour l’équipement et pour financer les opérations commerciales quotidiennes.

Les particuliers paient plus pour les prêts hypothécaires ainsi que d’autres prêts pour acheter des produits tels que les automobiles.

Le coût d’emprunt plus élevé réduit l’argent disponible pour les dépenses dans d’autres secteurs de l’économie.

Cela ralentit la croissance économique globale et refroidit le marché boursier.

En outre, au fur et à mesure que les taux d’intérêt augmentent, les préférences des investisseurs passent de l’incertitude des rendements des actions aux taux d’intérêt plus élevés des obligations.

Cela exerce une pression supplémentaire sur les prix des actions.

 

Les marchés et le cycle économique

Comprendre le cycle économique est un élément clé dans la prise de décisions macroéconomiques sur l’allocation d’actifs.

Il y a des moments meilleurs que d’autres pour investir dans des actions, des obligations ou des matières premières.

Si vous arrivez à prédire où une économie se trouve dans le cycle économique, et lorsque le cycle se déplacera, vous pouvez positionner un portefeuille en conséquence et éventuellement surperformer une stratégie passive.

 

 

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